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假设某一个投资组合由两种股票组成_AB两种股票

2020-09-04 09:18:29 实操股票 : www.scmpqy.com 阅读数 : 未收录

假设某一个投资组合由两种股票组成_股票分析例题

假设两种股票的相关系数为0.8,票占40%B股票占60%,假设两种股票的相关系数为0.8,则该组合的期望收益率和标准差是多少?则该组合的期望收益率和标准差是多少?

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10请分析资产的数量与资产组合风险的关系。11什么是系统风险和非系统风险,12根据单一指数模型的假设,三、计算题1.考虑两种证券A和B,它们的期望收益率分别为10和20,标准差分别为30和50,如果这两种证券的相关系数如下,试计算等权重的组合的标准差。(1)0.9;(2)0.0;(3)-0.9。2.下面列出的是三种证券的标准差、相关系数估计。试计算(1)如果一个组合由40的证券A和60的证券C组成。则该组合的标准差是多少(2)如果一个组合由30的证券A。40的证券B和30的证券C组成,则该组合的标准差是多少(3)如果你被要求使用证券A和B设计一个零标准差的投资组合。则组合的构成比例应该怎样3.考虑两个投资组合。一个由4种证券构成,另一个由10种证券构成。

所有证券的β值为1,个别风险为20,每一组合在其成员证券之间分配的权重相等。如果市场指数的标准差为15,计算两个组合的总风险。4.某投资者拥有一个投资组合,该组合由一个风险投资组合(12的预期收益率和30的标准差)以及一个无风险资产(5的收益率)构成。如果其组合的总标准差是20,那么组合的预期收益率应该是多少,12.习题一、名词解释资本市场线CML市场组合因素模型证券市场线SML市场风险套利组合二项式期权定价模型布莱克-斯科尔斯期权定价模型。二、简答题1传统CAPM的假设条件有哪些2简述资本市场线CML的推导过程。

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假设某一个投资组合由两种股票组成_注会股票期权例题

那就不要一个人闷头苦学了,加入东奥的注会课程,和更多小伙伴们一起学习吧。当前每股市价50元,市场上有两种以该股票为标的资产的期权,欧式看涨期权和欧式看跌期权,每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票,看涨期权每份6元,看跌期权每份4元,两种期权执行价格均为50元,到期时间为6个月,目前有四种投资组合方案可供选择,保护性看跌期权,抛补看涨期权,多头对敲空头对敲。

要求:(1)投资者希望将净损益限定在有限区间内。应选择哪种投资组合?该投资组合应该如何构建?假设6个月后该股票价格下降20%,该投资组合的净损益是多少?(注:计算投资组合净损益时,不考虑期权价格,股票价格的货币时间价值。)(2)投资者预期未来股价波动较小,应该选择哪种投资组合?该组合应该如何构建?假设6个月后股票价格上升5%,该投资组合的净损益是多少?(注:计算投资组合净损益时,不考虑期权价格,股票价格的货币时间价值。

最简单的例子是计算有两种证券构成的投资组合的期望回报率。用矿表示第i种证券占投资组合的份额.用E(R。)表示第i种证券的期望回报率,用E(R)表示该投资组合的期望回报率,则E(R)的计算如下:2R,=E(R)=%E(月。

)+巩E(R:)=乏:彬E(月。)3-4i=t例如,假设某投资组合由证券A和证券B组成,其期望的回报率分别为15%和lo%,其权重分别为60%和40%,则该投资组合的期望回报率为:E(R,)50.60×.15+0.4×0.1020.09+0.04;0.13213%第四节风险及风险的度量在投资当中。与回报率相对应的因素就是风险。

投资风险就是赢得投资回报的不确定性。考虑一项投资,除了确定回报率以外,估计出与要赢得的回报率对应的风险也是很重要的。在现行的经济理论当中,筏量风险有两个备选统计量,他们分别是回报率的方差和标准差。

这两个统计量事实上是测量回报率围绕其平均水平变得程度。如果围绕均值发生剧烈变化则表明回报率有很大的不确定性。表3-1是利用假想的股票3年间的实现回报率的纪录。说明计算其方差和标准差的方法。表的第--PU表是该假想股票3年问的回报率。并计算出其平均回报率为15%。第二列显示每年回报率对平均值的离差。

假设某一个投资组合由两种股票组成_国家开放股票市场

A股市行情新版财务管理作业1一、计算题1.甲公司平价发行5年期的公司债券。债券票面利率为8%,每半年复利一次,到期一次偿还本金,该债券的有效年利率是多少?

2.某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元。假定银行利息率为10%,则应从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金是多少?3.有一项年金,前2年没有现金流入,后5年每年年末流入500万元,假设年利率为10%,该年金的现值是多少?4.已知A债券收益率的标准差为0.2,B债券报酬率的标准差为0.5,A、B两者之间报酬率的协方差是0.06。则AB两者之间报酬率的相关系数是多少?

5.投资组合P由债券A、债券B组成,其标准差分别为12%和8%。在等比例投资的情况下,如果两种证券的相关系数为1,该组合的标准差为为10%;如果两种债券的相关系数为-1。则该组合的标准差为多少?6.假设资本资产定价模型成立,表中的数字是相互关联的。求出表中“,”位置的数字(请将结果填写表格中,并列出计算过程),债券名称无风险资产市场组合A股票B股票债券名称无风险资产市场组合A股票B股票必要报酬率?

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AB两种股票组成投资组合二者的_股票交易员的心得

分散投资不足会增加两种风险,一是随机风险,所投资的基金数量越少,基金中某一部分基金纯粹因为运气不好而遭到亏损的可能性越大;二是异质风险。这是投资组合的内生风险,即某一个投资产品发生比预期最坏可能性更大的亏损风险。他认为在分散投资要求我们扩大投资产品的数目,但又并无合意的投资产品可供投资的时候,我们就不能想当然地认为分散投资总能带来好处。

在这种情况下,投资者就必须在由分散投资带来的风险下降的好处。以及要投资于二线产品所带来的劣势之间进行权衡和取舍。目前市场上很多投资者迷信投资组合软件,认为如果有投资组合最优化软件,构建投资组合貌似很简单,只需要把投资组合里所含有的投资产品的回报输入。软件就会自动输出最有的资本配置。但杰克D.施瓦格认为,虽然投资组合优化理论给投资者提供了便捷而且貌似科学的方法进行投资组合资产配置。但是它其实是基于下面两个存在致命问题的假设。

假设某一个投资组合由两种股票组成_机构股票收益

构建股票收益率公式:其中:σk为特质因素敏感度。市场上还有另外两种资产:具有固定收益率R的无风险资产;一份远期合约。假设远期合约收益率只由公共因子Y͂决定。且不失一般性,假设该远期合约收益率的波动率为1,则其收益率表示为:假设在均衡状态下整个市场对这两种资产的需求总量皆为0。假设投资者j(j=1,…N)投资n只股票的权重分别为,投资远期合约的权重为,投资无风险资产的权重为,其中由本部分的假设⑤我们可知,k=1…n+2。

以此构建投资者的投资组合,得到投资者j的期望收益率为各个资产的期望收益率的加权平均。其中:Rˉj=∑1nwjkRk+wjn+1Rn+1+wjn+2R;bj=由∑1nwjk+wjn+1+wjn+2=1。可以得到:Rˉj=R+bj(Rn+1-R)+∑1nwjk∆k(4.5)根据马科维兹的投资组合理论。获得个人投资者对各股票的购买权重,即最大化个人效用:当证券k属于投资者j的认知集Jj时。=0;当证券属于投资者的非认知集时,≠0。

AB两种股票组成投资组合二者的_机构股票收益

这样在期初投资者对股票k的需求量Dk为:所以:k=1。…n(4.25)由此可推出:又因为在均衡状态下整个市场对远期合约和无风险资产的需求总量皆为0。每一个投资者的最优公共风险因子系数皆为b。所以市场组合的公共风险因子系数也为b。

而在市场组合中资产投资比例即为其市值占比。所以可得:由、式(4.23)和(4.26)可得:可得:k=1。…n(4.30)下面我们直接比较存在机构投资者的市场和全部是个人投资者的市场。探究机构投资者对均衡状态股票市值和收益率的影响。

即假设组成机构的个人中至少有一人认知股票k。这样组成机构后,机构中每一个人都将认知股票k。对比以下两种情况:(1)S个人作为个人单独进行投资。彼此之间不受影响,市场全为个人投资者,由Merton模型,即式(3.2)、(3.22)可知均衡状态下的期初市值和收益率分别为:k=1。…n(4.31)(2)S作为一个机构整体进行投资。市场由一个机构投资者和N-S个个人投资者组成。由式(4.2)和(4.30)可知均衡状态下的期初市值和收益率分别为:k=1。…n(4.33)全部是个人投资者的市场对股票k的认知度λjk=∆k。k∈Jcins,j=1…s(4.21)wjn+2=1-bj-∑1nwjk(bk-1)(4.20)bj=(Rn+1-R)δ。j=1…N(4.23)Jins=∪j=1,…sJjJcjDk=NkWwjk,k=1…n(4.24)λjk=∆k,k∈Jcjj=s…k=1…k=1…k=1…k=1…由式(4.28)的推导可得两种情况下b=∑1nakIk/M。再由式(4.32)和式(4.34)即可知>。

假设某一个投资组合由两种股票组成_股票投资组合管理软件

例如在计算普通股的回报率时可以认为实现的回报率是由两个成分组成的:红利收益率即红利被股票期初价格去除即D÷P和资本增殖率即价格在期内变化的百分比(P-P)÷P:回报率=()例如某股票每股在期初售价为美元期末收到红利美元支付红利后期末市价为美元。我们假定该期限为年则该股票实现的年回报率为:回报率=+=+==上述计算过程表明该股票实现的年回报率为其中是红利收益部分是资本增殖部分。

当计算回报率时习惯上换算成百分数表示。一个有效投资组合(在这里其他投资组合也一样)是由组成的各证券及其权重确定。尽管这两者在任何一个时期内都相等的情形是不寻常的我们可以期望随着时间的推移实现的回报率和期望的回报率这两者趋向于一致。这是用以前实现的回报率代表期望的回报率的理论基础。Wi表示第i种证券占投资组合的份额用E(Ri)表示第i种证券的期望回报率用E(RP)表示该投资组合的期望回报率则E(RP)的计算如下:Rp=E(Rp)=WE(R)WE(R)=WiE(Ri)()例如假设某投资组合由证券A和B组成其期望的回报率分别为和其权重分别为和则该投资组合的期望回报率为:E(Rp)=×+×=+==风险的度量除了确定回报率以外估计出与要赢得的回报相关联的风险或不确定性也是很重要的。

AB两种股票组成投资组合二者的_现代投资股票分红

投资多个股票,MPT量化了分散投资的益处,从量化理论上解释了“不把所有的鸡蛋放在一个篮子里”的投资逻辑。对于大多数投资者来说,他们买股票的风险是回报低于预期,甚至是负回报,换句话说它是平均回报的离差。每支股票在均值的基础上都有标准偏差,即MPT所称的“风险”。多样化的股票组合比只持有其中任一只股票风险要小(假设各类股票的风险没有直接关系)。假如股票组合里有两只高风险股票,两只股票的风险有相互抵消的可能。

不论行情好坏,组合的资产都会有抵消。对一只风险股票添加另一只风险股票,可以减少股票组合在各种行情里的整体风险。换而言之马科维茨强调的是,投资不只是选对股票,而且要选择正确的股票组合,来合理地分配你的投资资金。两种风险现代投资组合理论指出股票收益的风险由两部分组成:不是分散投资所能化解的。

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