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利率市场化对个人影响_利率市场化股票

2020-08-11 10:25:54 实操股票 : www.scmpqy.com 阅读数 : 未收录

利率市场化对个人影响_市场利率变化影响股票价格的途径

3.2.1利率调整对证券市场长期的影响一般认为。利率市场化有利于证券市场的中长期发展,因为利率的市场化有利于社会资源的有效利用。上市公司作为企业的优秀群体,在吸引资金、利用信誉降低融资成本方面有相当的竞争力。比如我国企业的平均资产负债率都在80%左右。而上市A股公司平均资产负债率为40%左右。这样利率市场化后进一步融资的风险小,对应的利息成本低,有竞争和比较优势。

3.2.2利率调整对证券市场短期的影响从短期看。利率市场化初期对证券市场可能存在一定的负面影响。最主要的一点就是利率市场化早期往往伴随利率的上升。因为利率市场化意味着利率由市场供求双方自由决定。意味着政府管制的放松和消除,因此利率水平可能会出现一个价值复归的过程。3.2.3利率和股票之间的互动关系的影响最直接、最综合的影响应该是股指和利率之间的互动关系。投资者最关心的也可能是市场化带来的利率调整究竟会对股指的走向产生什么影响。

利率市场化股票_利率市场化对股票的影响

与此同时还介绍了我国利率市场化的实施情况,指出随着经济的发展,我国金融市场不断发展,经济慢慢趋于稳定,金融监管体系也不断完善,利率市场化改革进程不断加速,并提出了我国加快利率市场化进程所需解决的问题。

二、利率市场化对银行影响的相关文献综述(一)国外相关研究关于利率自由化对银行的影响方面。国外学者从不同的角度研究了它。不少学者指出随着利率市场化的加速,政府会渐渐放开对银行和金融中介机构的限制。使其可以进行风险经营,从而增加了金融的脆弱性。但银行风险经营机会的增加并不等同于对经济造成损害。

EnricaDetragiacheWeil(2008)通过对实行严格金融管制和金融限制的国家的金融发展指标(包括常对数、自由化虚拟变量和银行业危机虚拟变量)进行回归来研究利率自由化和银行业危机对金融发展的影响。他们发现虽然利率市场化会对银行业产生负面影响。但是利率市场化会促进金融发展,而金融发展水平的提高又会带来较高的产出增长率。

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利率市场化对个人影响_利率市场化对股票的影响

而如果存贷款限制的取消对上市银行股价并没有产生显著影响。或者说上市银行股价的变化并不是存贷款限制的取消所引起的。那么就说明我国为实现利率市场化所采取的各种措施已经有了一定的成效。我国贷款利率的市场化一定会接踵而至。而我国商业银行为应对利率市场化所采取的措施也有了一定的效果。我国各银行应该抓紧时间,进一步提高自身应对存款利率市场化的能力。

另外世界上仍有许多国家还未进行或未完成利率市场化改革。因此研究存贷款利率限制的取消对上市银行股价的影响。对那些准备要进行或者正处于利率市场化过程中的国家来说具有一定的借鉴意义。2第二节文献综述一、利率市场化相关研究综述(一)国外利率市场化文献综述与国内研究相比。国外学者对利率市场化的研究都较早,且相关研究成果也比较多。

同时国外学者对利率市场化问题进行单独研究的并不多。其研究成果大多都包含在对金融自由化的研究当中。总的来说国外理论界对利率市场化的研究开始的较早且已经相当丰富。研究内容全面系统,许多研究成果值得我国借鉴参考。在利率市场化的必要性方面,麦金农和肖通过对发展中国家的实际情况进行研究。发现传统的金融发展理论并不适用发展中国家。并在此基础上提出了利率市场化的相关理论。

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樊胜(2007)指出利率市场化的进行会导致利率的剧烈变化。而利率的波动会影响银行的投融资行为。通过研究发现,利率市场化会导致银行利润的巨大变化,最终使得整个金融系统的潜在不稳定性显著提高。王东静、张祥建(2007)通过研究发现贷款利率上限取消后。中小企业的负债水平有较明显的提高而大企业的负债水平虽有所提高但并不明显。说明贷款利率上限的取消在一定程度上改善了中小企业融资难的问题。改善了企业的融资结构,使其趋向合理。

王东静等最后得出结论认为利率市场化的实施取得了一定的效果。使得我国企业的融资结构发生了较大的变化。张孝岩、梁琪(2010)使用我国农村经济1978年以来30年的数据。通过实证分析发现利率市场化在长期中能够促进宏观经济的发展:并对这种促进作用的大小进行了测定。然后肖欣荣、伍永N(2011)对美国的利率市场化改革。尤其是银行资产负债业务、中间业务以及行业集中度等进行了研究和分析。发现虽然在利率市场化改革的实施初期并不会对银行的存贷利差产生重大的影响。但随着改革的深化及相关金融制度的完善,息差大幅收窄,对银行业产生了较大的影响。

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利率市场化对个人影响_股票市场对货币政策

即通货膨胀效应对股价的上涨有一定的积极作用。在对上证综合指数进行方差分解的结果中,我们可以发现从长期来看,股票市场的波动大约有27%是由于物价指标的波动引起的。

这说明我国股票市场可以在一定程度上来抵抗通货膨胀。第三工业增加值是宏观经济指标的代表变量,是一个与实体经济相关的变量。当期及前三期对上证综合指数的贡献比较小。随后对上证综合指数的贡献增大。这是因为货币政策本身对产出的作用不大。

在我国的利率管制制度没有取消之前,如果中国人民银行试图通过货币政策来影响股票市场时。首先应当选择的政策工具是货币供应量。货币供给量对股票市场的影响远远大于利率对股票市场的影响。第二我国应该尽快实现利率的市场化。目前我国利率仍处于政府管制的状态,大多数利率都是由政府规定的,而不是根据市场化经济的需要形成的。

利率市场化能使市场资金合理流动,从而促进整个社会经济的发展。政府管制下的利率对股票市场的影响较弱,因此我国应尽快实现利率的市场化,从而促进利率对股票市场传导机制的有效发挥。第三进一步扩大我国股票市场的规模,加大货币政策对股票市场的影响力度。

利率市场化股票_利率市场化对股票市场的影响

利率市场化的“诗和远方”,能下功夫转型为基于自身资产负债表提供新型资本中介服务的证券公司。将有机会探索服务各类客户管理利率风险的广阔“蓝海”。2020年4月9日,中共中央、国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见(下称“意见)”公布。这是落实党的十九大和十九届四中全会精神的一项重大改革部署。也是新时代推进经济体制改革的又一具有标志性意义的重要成果。

在资本要素方面,意见提出着力完善多层次的资本市场制度。完善股市基础制度建设,完善债券市场统一标准建设。作为服务资本市场发展主力军的证券行业在这一历史重要时刻。承担着时代赋予的使命,也面临着重要的历史发展机遇。在深化利率市场化改革当中,利率对企业经营决策的影响与日俱增,利率工具创新不断出现,证券行业服务实体经济、金融机构与个人投资者均大有可为。证券公司个体能否抓住这一历史机遇,在于能否跳出传统业务的“舒适圈”,深挖客户在利率换“锚”后的风险管理需求。磨合前中后台业务流程,加强自身在人才、资本、技术、数据等各方面的积累。为客户提供基于资产负债表的新型资本中介服务。

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而适当的利率限制相对于利率的完全市场化更有利于商业银行的稳定和经济的发展。在利率市场化产生的影响方面,经济学家们从不同角度,不同方面进行了研究。Agenor与Montiel(1996)发现利率市场化会改变现有的信贷分配格局。使借款成本提高的同时还会使收益降低。Gelos和Wemer(2002)对墨西哥的创业性制造企业1984到1994这10年的财务数据进行研究分析。发现利率市场化改革与企业投融资行为之间存在一定的联系。即利率市场化的进行会明显减弱小型企业的投资.现金流敏感性。但是大型企业的投资现金流敏感性却没有显著影响。

因此认为利率市场化导致了小企业融资约束的减弱。LuisLanda(2003)提出利率市场化是一个长期的过程。而在这一过程中,利率市场化政策的实施会对一国的各个方面产生影响。尤其是对金融部门会产生重大影响。他总结出利率市场化对金融部门的影响可大致概括为两个方面。一是减少了对信贷分配的干预,取消了对利率和其他价格的控制。

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到2013年7月央行宣布取消贷款利率下限为止。我国已经实现了货币、债券、外币存贷款市场以及贷款市场的利率市场化改革。然而我国的利率市场化还没有最终完成,存款利率的上限还没有完全放开。

而商业银行作为我国金融市场的中介机构,与我国的金融市场存在着非常密切的联系。因此利率市场化改革的进行会对我国商业银行产生重大的影响。会使得商业银行的股价产生较大的波动。模式选择、对银行的影响等方面。而在利率市场化对银行股价的影响这一方面的研究较少。且该方面的研究也大多集中在利率调整对银行股价的影响。很少有学者研究存贷款利率限制的取消对银行股价的影响。因此研究存贷款利率限制的取消对银行股价的影响具有重要的意义。

基于上述原因,然后对事件研究法进行了简要的介绍。其次分别研究了2004年贷款利率上限及存款利率下限的取消和2013年贷款利率下限的取消对银行股价产生的影响。并且将两者的实证结果进行比较分析,并得出结论:2004年存款利率下限及贷款利率上限的取消对我国银行股价产生了显著的影响。而2013年贷款下限的取消,只在极短的时间内对上市银行股价有一个显著的负面影响。而从整个事件窗口来看,其影响是不显著的。

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江苏银行股份有限公司公开发行A股可转换公司债券募集说明书风险因素(四)货币政策变动的风险货币政策及调控方式的调整对商业银行的经营活动产生的影响长期存在。为此本行一直不断加强对货币政策及其调控方式的研判。

近几年来人民银行在实施货币政策的过程中,对货币政策调控方式也进行了全方位改革,但由于货币政策的调控作用是双向的,对本行运作和经营效益产生的影响也是双向的。本行将努力使经营活动在货币政策及其调控中获得持续稳定的收益。但仍不能避免货币政策变动对本行运作和经营效益产生不确定性影响。

(五)利率市场化风险2013年以来,我国利率市场化进程显著加快,先后数次放松存贷款利率浮动空间。2015年以来,存款保险制度以及大额存单相继推出,随着人民银行10月24日宣布放开存款利率上限管制。标志着利率市场化改革基本完成。

在此背景下本行经营管理将不可避免受到利率市场化的冲击。一旦利率市场化全面推开,本行将面临存贷利差缩窄,净息差降低的不利局面。利率市场化完成后,本行面临的潜在利率风险与本行现有的管控机制可能存在不匹配。也会对本行运作和经营效益产生不利影响。

利率市场化股票_人民币利率市场化有利哪些股票

目前金融机构的资产方已完全实现市场化定价,负债方的市场化定价程度也已达到90%以上。人民银行仅对活期存款和一年以内(含一年)定期存款利率保留基准利率1.5倍的上限管理。距离放开利率管制只有一步之遥。此次放开存款利率上限,标志着利率市场化改革迈出了关键的一步。

针对本轮利率市场化改革,“利率市场化是金融改革的核心内容之一,关系到整个资金配置,是影响非常广泛、深远的重要内容;对资源配置效率的提高。对金融市场的格局都会有重大影响。”距离放开利率管制只有一步之遥,利率市场化最终“靴子”落地。

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